Облигации: важные особенности в фактах

Добавлено в закладки: 0

Облигации или структурированные продукты представляют собой сложные инвестиционные продукты. Ноты обычно состоят из комбинации инвестиционных инструментов, таких как опционы и облигации . Как правило, для получения прибыли и облигаций используются опционы, чтобы сохранить первоначальный капитал в неизменном виде. Уровень доходности определяется базовыми ценностями. Это ценные бумаги, к которым относятся примечания.

Если принять во внимание способ составления нот и выбор основных ценностей, различия в этих продуктах огромны. Поэтому дать однозначное определение нотам невозможно. Однако есть ряд характеристик, применимых к большинству продуктов этой инвестиционной категории.

В отличие от паевых инвестиционных фондов , векселя имеют фиксированный срок , обычно от четырех до семи лет.
С нотами инвестиции обычно косвенно производятся в акции, индексы , товары или в валюты . Развитие этих базовых активов в значительной степени определяет доход, который выплачивается периодически или при наступлении срока погашения, в зависимости от типа векселя.
Исходное соотношение между риском и доходностью, например, по акции или индексу, может быть изменено составом нот.
Пример: банк X выпускает вексель, который инвестирует исключительно в акции Philips. На дату погашения у инвестора есть гарантия, что он в любом случае вернет свои вложения в полном объеме. Будет выплачено 70% любой ценовой прибыли на акцию. Предположим, что акция вырастет на 10%, а затем банк выплачивает 7% доходности по нотам. При прямом вложении в долю Philips инвестор получает 10%. Но если акции упадут в цене, инвестор, вложивший деньги напрямую в Philips, понесет убытки. Инвестор в векселя получает обратно все свои вложения благодаря встроенной гарантии.

Общие конструкции

Каждый год выпускается много разных заметок. Большинство из них можно разделить на одну из пяти структур ниже.

Примечания ретроспективного анализа

Это заметки, которые используют опцию ретроспективного анализа . Конструкция с таким опционом работает следующим образом: в течение фиксированного периода отслеживается динамика цен базовых акций или индексов. Самая низкая цена в течение этого периода становится стартовой ценой для инвестора. Эта начальная цена используется в качестве ориентира при расчете доходности на дату окончания. Эта конструкция привлекательна, когда базовые акции или индексы падают после того, как облигации начали погашаться. Из-за конструкции время (момент покупки) становится менее важным. Инвестор всегда начинает с самой низкой цены за определенный период.

Обратно заменяемый

Инвестор в этот продукт обязан принять выкуп в виде ценных бумаг, а не денежных средств при наступлении срока погашения . Кредит предлагает банк или брокер, а не эмитент . Этот продукт привлекателен, когда ценные бумаги к получению не обесценились. Обратный обмен – это рискованные облигации, потому что существует высокий риск, если акции упадут в цене.

Автозвонки

Автообзвон в большинстве случаев строится на основе различных акций или индексов. В фиксированное время, обычно каждые шесть месяцев, цены этих акций или индексов сравниваются с начальными значениями тех же акций или индексов. Если они останутся выше определенного уровня цен, автоматически отменяются автозвонки. Следовательно, возможно, что эти ноты будут погашены до окончания срока.

Бэквордация

Инвестиции в сырье или сельскохозяйственную продукцию всегда заключаются в форвардных контрактах . В результате нет необходимости переключаться на физическую доставку того, к чему относятся инвестиции. Допустим, инвестора интересует зерно. Затем он покупает контракт сроком на пять лет по форвардной цене 1,50 евро. Как только контракт заканчивается, уплаченная цена равна постоянной цене, цене, по которой в данном случае осуществляется прямая поставка зерна. Если постоянная цена составляет 1,80 доллара, то прибыль инвестора составляет 0,30 доллара. Форвардная цена в этом примере ниже , чем цена постоянной на день контракт истекает. Такая ситуация называется бэквордацией. Векселя, относящиеся к товарам или сельскохозяйственной продукции, спекулируют на бэквордации. Это явление возникает, когда в определенное время существует высокий спрос на конкретный товар.

Может иметь место и обратное бэквордации. В этом случае форвардная цена выше постоянной цены на день окончания контракта. Это вызвано высокими затратами на товарно-материальные запасы, расходами на страхование и т.п. Эта ситуация называется контанго .

Гарантия на продукцию

В качестве альтернативы облигациям и депозитам разрабатываются ноты, которые, как правило, предлагают лучшие перспективы более высоких процентных выплат. В то же время эти векселя предлагают такое же обеспечение, как и облигации, по истечении срока погашения: полная погашение номинальной стоимости . В первые годы по этим векселям выплачивается фиксированная высокая процентная ставка. После этого уровень интереса определяется динамикой цен ряда лежащих в основе ценных бумаг, обычно акций или индексов. Таким образом делается попытка реализовать более высокую процентную ставку, чем, например, проценты, выплачиваемые по облигациям.

Назначение заметок

Ноты разрабатываются с учетом конкретных потребностей и пожеланий инвесторов в отношении результатов и рисков. Эти пожелания и требования обычно не могут быть выполнены с помощью стандартных инструментов, таких как акции и облигации. Ноты часто используются в качестве альтернативы в портфеле для прямых инвестиций, например, в акции. Кроме того, при относительно небольших вложениях эти продукты могут реагировать на тенденции на финансовом рынке, такие как растущий спрос на сырье и рост экономики ряда стран, или, например, на конкретные темы, такие как инфраструктура. Прямое инвестирование (не через банкноты) на этих рынках для многих частных инвесторов обходится очень дорого.

Возврат в банк

Банк , который выдает нот приносит прибыль на эти продукты в различных направлениях. Банкноты, как правило, не очень прозрачны с точки зрения структуры затрат, и это дает банку полную свободу действий по хранению доходов в рамках продукта. На практике сложно определить, сколько нужно заплатить за компонент опционов в примечании – банк покупает эти опционы в собственном торговом отделе.

Инвестору может быть выгодно самостоятельно создать конструктор облигаций. Для этого 90% активов размещается на сберегательном счете или депозите . На оставшиеся 10% вы покупаете на бирже опционы, которые должны приносить прибыль. Затраты на приобретение опционов возмещаются за счет возврата на сберегательный счет или депозит. Таким образом, в конце всегда остается неизменным начальный капитал, и при этом можно пожинать плоды любого повышения цен на опционы.

Автор публикации

не в сети 2 месяца

MR.kotja

340
Береги ту, которую любишь, чтоб потом не пришлось жить с той, которая досталась.

flag - РоссияРоссия. Город: Сочи
Комментарии: 0Публикации: 44Регистрация: 08-04-2021

2 thoughts on “Облигации: важные особенности в фактах

  1. Как я понял облигации были в 90х годах которые были практически у всех и это был как бы предохранитель, чтобы не потерять свои деньги. Спасибо автору за статью.

    0

Добавить комментарий